資金流入拉丁美洲
截至10月6日的一周，流入拉丁美洲股票基金的資金激增至11億美元，為自2000年有紀錄以來的新高。
受惠拉美強勁的經濟基調，拉美央行的干預行動，卻無力阻止本地貨幣的升勢。
市場憧憬聯儲局將再鬆銀根，帶動熱錢到處尋找投資機會，不單港股成交額逾千億元，拉美的資金淨流入更跑贏中國、印度等熱門新興市場。在美元弱勢、擁有天然資源、貨幣升值潛力及經濟基調強勁等眾多優勢下，拉美股市仍有上升潛力。
美元兌其他主要貨幣持續跌至多年低位，刺激資金大舉流入新興市場資產及商品市場。資金流向研究機構EPFR指出，截至10月6日的一周，流入新興市場股票基金的資金攀升至逾60億美元，為自2007年第四季以來的新高，並且是有紀錄以來資金流入第二大的一周。
此外，投資者對拉丁美洲的興趣尤其大。花旗指出，當周流入拉丁美洲股票基金的資金激增至11億美元，為自2000年有紀錄以來的新高。EPFR指出，拉美市場中，巴西的資金流入創156周新高，為金磚四國（巴西、俄羅斯、印度及中國）市場中，錄得資金流入最強勁的市場。
央行干預難遏貨幣升勢
除了亞洲經濟體的央行，為穩定本國貨幣而出手干預，拉美的干預行動亦較為普遍。巴西政府官員月初警告說，隨世界各國政府，爭相降低價以提高競爭力，一場「國際貨幣戰爭」已經爆發。近期巴西央行一直大量購入美元，使美元外儲備升至創紀錄水平。巴西上周更宣布，向外資徵收的投資固定收益證券的稅率調高一倍，由2%調升至4%，以遏抑熱錢流入。然而，新措施無法令巴西雷亞爾升勢降溫，熱錢繼續來勢洶洶，雷亞爾兌美元升至兩年高位。
法巴認為，拉丁美洲央行繼續採取不同措施，以遏抑本地貨幣升值，然而受惠當地強勁的經濟基調，拉美央行的行動，卻無力阻止本地貨幣的升勢。哥倫比亞央行已進行干預，短期內預計干預行動將進一步升級。鑑於外資持續流入，墨西哥央行憂慮當地出口會受價過強的影響，干預行動的金額會加碼。
經濟基調好利拉美股市
在美元弱勢、擁有天然資源、貨幣升值潛力及經濟基調強勁等眾多因素下，促使資金追捧具優勢的拉美市場。受惠美元弱勢，新興市場近日升勢凌厲。花旗表示，美元和新興市場股市的相關性高達-0.87，可見美元趨疲弱，是支持新興市場上揚的原因之一。美元的弱勢可帶動商品市場表現，而拉美尤其巴西擁有豐富天然資源，故美元弱勢亦利好當地的企業盈利增長。
巴西總統大選尚待月底第二輪投票才可分勝負，惟巴西國營石油公司Petrobras在9月完成全球有史以來最大的新股上市計劃，集資額逾700億美元。該上市計劃最終吸引逾倍的超額認購，顯示即使投資者對全球經濟前景信心未恢復，巴西股市仍能吸納龐大資金，反映巴西股市潛力受到市場肯定。
此外，市場利率和債息相對發達國家為高的拉美國家，自然吸引外資流入。當中尤其是巴西的經濟基調強勁，即使拉美央行實施干預行動，亦無助阻止本地貨幣的升勢，而貨幣升值因素，是另一投資當地股市的誘因。
花旗指出，第三季MSCI新興市場指數上升17.2%，當中有三分一的貢獻，來自新興市場貨幣升值因素。如今MSCI新興市場已升破今年高位，該行預期第四季新興市場將進一步上升10%。
